Análisis Económico Financiero de Iberpapel Gestión

Valoración por Múltiplos

PER10,3
P/FCF-74,4
P/VC0,8
P/V1,0
EV/EBITDA4,1

30,6

15,4

10,3

6,6
57,3

10,3

-68,7
1,5

0,9

0,8

0,6
1,8

0,9

1,0

0,5
11,6

6,6

4,1

3,4

Mediana histórica del múltiplo

Valor actual del múltiplo

Proyección de Múltiplos

Resultado

FCF estimado en
x15
Valor Estimado del Negocio
+Exceso de Caja
+Activos Ocultos
Valor Estimado Consolidado
x(1 - Ajuste Minoritarios)
Valor Ajustado de la Cotizada
÷Nº Acciones Netas en circulación
Valor Intrínseco por Acción
Valor Contable por Acción x 2/3
Valor Intrínseco Ajustado por Acción

- Valor Intrínseco
- Potencial
- Margen de Seguridad

Descuento de Flujos de Caja

Proyección de resultados a 10 años

2019

2020e

2021e

2022e

2023e

2024e

2025e

2026e

2027e

2028e

2029e

2030e

Ingresos

Crecimiento Ingresos

Free Cash Flow

Margen FCF

Resultado

Valor Presente de los Beneficios
+Exceso de Caja
+Activos Ocultos
Valor Estimado Consolidado
x(1 - Ajuste Minoritarios)
Valor Ajustado de la Cotizada
÷Nº Acciones Netas en circulación
Valor Intrínseco por Acción
Valor Contable por Acción x 2/3
Valor Intrínseco Ajustado por Acción

- Valor Intrínseco
- Potencial
- Margen de Seguridad

Cotización

Último Precio 18,65 €
-1.06%
Rango a 1 año

Hoy

17,55 € 28,50 €
23/03/2020 15/08/2019

Tasa de crecimiento

Utilizaremos el modelo PRAT en conjunción con la tendencia media a 5 años para estimar la tasa de crecimiento de los Ingresos, y por consiguiente, de los Flujos de Caja de Iberpapel Gestión.

Modelo PRAT

- Datos recientes 5.23%
- Datos promedio 6.49%
- P9.93%
- R64.77%
- A0.57
- T1.42
- P10.04%
- R69.22%
- A0.66
- T1.40

	2014	2015	2016	2017	2018	2019	CAGR 3a	CAGR 5a	Media
Ingresos	206,5M	224,4M	204,4M	220,7M	225,8M	218,3M
Crecimiento Ingresos	-	8,6%	-8,9%	8,0%	2,3%	-3,3%	2,2%	1,1%	1,7%
Beneficio Neto	9,1M	16,1M	20,1M	22,9M	25,2M	21,7M
Margen Neto	4,4%	7,2%	9,8%	10,4%	11,2%	9,9%			10,0%
Free Cash Flow	14,8M	13,6M	21,7M	31,9M	29,2M	-3,0M
Margen FCF	7,2%	6,0%	10,6%	14,5%	12,9%	-1,4%			7,9%

	2014	2015	2016	2017	2018	2019	CAGR 3a	CAGR 5a	Media
Ingresos	206,5M	224,4M	204,4M	220,7M	225,8M	218,3M
Crecimiento Ingresos	-	8,6%	-8,9%	8,0%	2,3%	-3,3%	2,2%	1,1%	1,7%
Beneficio Neto	9,1M	16,1M	20,1M	22,9M	25,2M	21,7M
Margen Neto	4,4%	7,2%	9,8%	10,4%	11,2%	9,9%			10,0%
Free Cash Flow	14,8M	13,6M	21,7M	31,9M	29,2M	-3,0M
Margen FCF	7,2%	6,0%	10,6%	14,5%	12,9%	-1,4%			7,9%

Análisis Económico Financiero de Iberpapel Gestión

Valoración por Múltiplos

Proyección de Múltiplos

Evolución reciente de los Resultados

Configuración del Modelo

Resultado

Descuento de Flujos de Caja

Evolución reciente de los Resultados

Configuración del Modelo

Proyección de resultados a 10 años

Resultado

Cotización

Tasa de crecimiento

Modelo PRAT

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