Análisis Económico Financiero de Nicolás Correa
Liquidez en Balance
Nicolás Correa presenta unos niveles holgados de liquidez. Con un coeficiente corriente medio de 1,49, la empresa puede cubrir con comodidad los vencimientos del pasivo circulante.
Los niveles de efectivo en balance parecen demasiado reducidos para poder afrontar el vencimiento del pasivo circulante. Convendría investigar si este hecho es típico de la industria en la que opera la empresa o si se trata de un caso específico, y en caso de ser así, investigar la naturaleza de un ratio tan bajo.
| 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | Media 5 años* |
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| Efectivo y equivalentes | 3,3M | 1,8M | 2,4M | 9,7M | 4,0M | 5,3M | 6,5M | 3,1M | 3,3M | 3,7M | 3,2M | 3,6M | 3,1M | 3,5M | 6,0M | |
| Total Deuda | 13,5M | 17,8M | 15,6M | 13,8M | 15,3M | 23,3M | 23,1M | 23,5M | 24,7M | 24,4M | 19,8M | 18,2M | 15,2M | 11,7M | 7,4M | |
| Ingresos Brutos | 45,2M | 53,1M | 66,4M | 91,9M | 114,5M | 56,6M | 33,7M | 64,3M | 33,1M | 55,5M | 56,4M | 56,1M | 60,3M | 58,5M | 72,1M | |
| Número de Acciones Netas | 9,0M | 9,0M | 12,4M | 12,5M | 12,5M | 12,4M | 12,5M | 12,2M | 12,3M | 12,2M | 12,3M | 12,3M | 12,3M | 12,3M | 12,3M | |
| Exceso de caja por acción | 0,00 € | 0,00 € | 0,00 € | 0,00 € | 0,00 € | 0,00 € | 0,00 € | 0,00 € | 0,00 € | 0,00 € | 0,00 € | 0,00 € | 0,00 € | 0,00 € | 0,00 € | - |
| Activo corriente | 40,2M | 40,0M | 49,8M | 66,8M | 69,1M | 39,9M | 37,8M | 40,1M | 36,3M | 30,0M | 35,7M | 32,4M | 31,2M | 34,1M | 46,1M | |
| Pasivo corriente | 20,2M | 21,5M | 30,3M | 42,7M | 46,1M | 16,7M | 27,1M | 25,8M | 29,8M | 20,0M | 27,1M | 25,0M | 22,8M | 24,3M | 25,9M | |
| Coeficiente Corriente | 2,0 | 1,9 | 1,6 | 1,6 | 1,5 | 2,4 | 1,4 | 1,6 | 1,2 | 1,5 | 1,3 | 1,3 | 1,4 | 1,4 | 1,8 | 1,5 |
| Coeficiente de Caja | 0,2 | 0,1 | 0,1 | 0,2 | 0,1 | 0,3 | 0,2 | 0,1 | 0,1 | 0,2 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,2 | 0,2 |
Solvencia financiera
Nicolás Correa presenta un balance sólido gracias a su reducida o nula deuda. Esta característica es muy importante para una empresa y sus inversores, ya que le confiere seguridad a la hora de poder afrontar recesiones o crisis económicas. Por su parte, el apalancamiento financiero se encuentra en niveles saludables, confiriendo solidez al balance.
La cobertura de los pagos por intereses se encuentra en un buen nivel, ya que la empresa puede cubrir cómodamente hasta 11,55 veces (en términos medios) el pago de intereses anuales con su EBIT. Además, gracias a su elevado EBITDA y bajo nivel de deuda, la compañia sólo necesitaría 2,07 años (de media) para amortizar completamente su deuda con el EBITDA generado en caso de que decidiese hacerlo.
| 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | Media 5 años* |
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| Deuda Neta | 10,2M | 16,0M | 13,2M | 4,2M | 11,3M | 17,9M | 16,6M | 20,4M | 21,3M | 20,7M | 16,7M | 14,5M | 12,1M | 8,1M | 1,5M | |
| Patrimonio Neto | 36,9M | 34,0M | 44,7M | 49,6M | 53,3M | 48,0M | 39,7M | 41,6M | 34,4M | 34,1M | 36,1M | 37,7M | 37,8M | 40,1M | 47,9M | |
| Total Activos | 68,2M | 69,3M | 89,9M | 109,1M | 113,8M | 85,6M | 83,1M | 86,2M | 81,1M | 75,0M | 79,5M | 76,2M | 70,9M | 72,9M | 81,5M | |
| EBITDA | -2,4M | -1,6M | 0,3M | 5,0M | 4,8M | -4,0M | -6,7M | 2,0M | -5,0M | 2,1M | 3,7M | 3,9M | 5,4M | 3,6M | 8,5M | |
| EBIT | -3,5M | -3,0M | -1,7M | 3,6M | 4,8M | -4,3M | -7,8M | 1,7M | -5,8M | 0,9M | 2,4M | 2,3M | 3,4M | 3,0M | 7,6M | |
| Gasto por intereses | -0,5M | -0,7M | -0,9M | -1,0M | -1,5M | -1,1M | -1,0M | -1,5M | -1,1M | -1,1M | -1,1M | -0,9M | -0,5M | -0,4M | -0,3M | |
| Deuda Neta sobre Patrimonio Neto | 0,3 | 0,5 | 0,3 | 0,1 | 0,2 | 0,4 | 0,4 | 0,5 | 0,6 | 0,6 | 0,5 | 0,4 | 0,3 | 0,2 | 0,0 | 0,2 |
| Apalancamiento Financiero | 1,8 | 2,0 | 2,0 | 2,2 | 2,1 | 1,8 | 2,1 | 2,1 | 2,4 | 2,2 | 2,2 | 2,0 | 1,9 | 1,8 | 1,7 | 1,9 |
| Cobertura del interés** | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 3,6 | 3,1 | 0,0 | 0,0 | 1,2 | 0,0 | 0,8 | 2,1 | 2,6 | 6,7 | 7,4 | 25,9 | 11,6 |
| Deuda Neta sobre EBITDA*** | 10,0 | 10,0 | 43,8 | 0,8 | 2,3 | 10,0 | 10,0 | 10,0 | 10,0 | 9,8 | 4,4 | 3,7 | 2,2 | 2,2 | 0,2 | 2,1 |
Riesgo de quiebra
Para medir el riesgo de quiebra que presenta Nicolás Correa utilizaremos uno de los indicadores más utilizados por los analistas de crédito, el ratio Altman Z-Score. Esta métrica desarrollada hace más de 40 años en la Universidad de Nueva York trata de predecir con antelación a su suceso la suspensión de pagos en base a una serie de ratios que relacionan el balance, la cuenta de resultados y el precio de mercado de la empresa.
De este modo, un nivel por encima de 2,9 (zona verde) nos indicaría que no existe riesgo inminente de quiebra. Mientras que un nivel por debajo de 1,2 (zona roja) indica alta probabilidad de problemas financieros.
El nivel del ratio Z-Score de Altman sugiere que tenemos que tener cuidado con esta compañia ya que se encuentra cerca de niveles de riesgo de quiebra.
| 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | Media 5 años* |
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| a) Fondo de Maniobra / Total Activo | 0,29 | 0,27 | 0,22 | 0,22 | 0,20 | 0,27 | 0,13 | 0,17 | 0,08 | 0,13 | 0,11 | 0,10 | 0,12 | 0,14 | 0,25 | |
| b) Resultados Acum. / Total Activo | 0,04 | 0,01 | -0,02 | 0,05 | 0,05 | -0,05 | -0,10 | 0,00 | -0,09 | 0,00 | 0,03 | 0,04 | 0,11 | 0,11 | 0,17 | |
| c) EBIT / Total Activo | -0,05 | -0,04 | -0,02 | 0,03 | 0,04 | -0,05 | -0,09 | 0,02 | -0,07 | 0,01 | 0,03 | 0,03 | 0,05 | 0,04 | 0,09 | |
| d) Capitalización / Total Pasivos | 1,07 | 1,30 | 1,69 | 0,97 | 0,47 | 0,75 | 0,60 | 0,28 | 0,22 | 0,50 | 0,43 | 0,42 | 1,01 | 1,23 | 1,55 | |
| Altman Z-Score | 2,8 | 2,8 | 3,0 | 2,9 | 2,3 | 2,1 | 0,5 | 1,5 | 0,0 | 1,5 | 1,5 | 1,4 | 2,5 | 2,8 | 4,4 | 2,9 |