Análisis Económico Financiero de International Airlines Group (IAG)

Liquidez en Balance

La posición de liquidez de International Airlines Group (IAG) se encuentra relativamente ajustada al volumen de pasivo circulante. Habría que prestar atención a la evolución reciente del coeficiente corriente y a los acontecimientos que puedan afectarle. El hecho de que la media a 5 años de este ratio se encuentre en un nivel de 0,94 nos sugiere que la empresa puede tener dificultades para cubrir los vencimientos del pasivo circulante en épocas de crisis o si surgen imprevistos.

Los niveles de efectivo en su balance son bastante elevados, lo cual proporciona un colchón de seguridad para sortear imprevistos o crisis. Gracias a un coeficiente de caja medio de 0,63, no parece que vaya a tener problemas para afrontar el vencimiento de sus pasivos a corto plazo.

201020112012201320142015201620172018Media
5 años*
Efectivo y equivalentes2.453M3.854M2.980M3.768M5.121M6.054M6.757M7.081M6.273M
Total Deuda4.668M5.001M4.959M5.716M8.289M10.240M8.623M7.556M7.509M
Ingresos Brutos7.889M16.100M18.116M18.570M20.171M22.859M22.566M22.972M24.407M
Número de Acciones Netas925,2M1.827M1.855M2.040M2.031M2.039M2.118M2.047M2.133M
Exceso de caja por acción0,00 €0,00 €0,00 €0,00 €0,00 €0,00 €0,00 €0,00 €0,00 €-
Activo corriente3.365M5.895M5.028M6.017M7.426M9.090M9.785M10.223M10.093M
Pasivo corriente4.208M6.528M7.565M8.315M9.800M11.366M9.334M9.693M11.051M
Coeficiente Corriente0,80,90,70,70,80,81,01,10,90,9
Coeficiente de Caja0,60,60,40,50,50,50,70,70,60,6
* Media ponderada que confiere más peso a los años más recientes en comparación con los más antiguos.

Solvencia financiera

International Airlines Group (IAG) presenta un balance sólido gracias a su reducida o nula deuda. Esta característica es muy importante para una empresa y sus inversores, ya que le confiere seguridad a la hora de poder afrontar recesiones o crisis económicas. Por su parte, habría que vigilar el nivel de apalancamiento financiero y explorar si no es excesivo en comparación con otras empresas de la industria.

La cobertura de los pagos por intereses se encuentra en un buen nivel, ya que la empresa puede cubrir cómodamente hasta 11,53 veces (en términos medios) el pago de intereses anuales con su EBIT. Además, gracias a su elevado EBITDA y bajo nivel de deuda, la compañia sólo necesitaría 0,53 años (de media) para amortizar completamente su deuda con el EBITDA generado en caso de que decidiese hacerlo.

201020112012201320142015201620172018Media
5 años*
Deuda Neta2.215M1.148M1.980M1.949M3.168M4.185M1.866M474,6M1.236M
Patrimonio Neto2.825M5.687M5.056M4.216M3.793M5.534M5.664M7.396M6.720M
Total Activos12.892M19.754M19.838M20.775M23.651M28.229M27.372M27.262M28.034M
EBITDA1.089M1.413M801,4M1.543M2.146M3.625M3.770M3.911M4.932M
EBIT417,8M443,6M-613,0M528,8M1.029M2.318M2.483M2.727M3.678M
Gasto por intereses-147,0M-219,7M-264,3M-354,0M-240,2M-306,2M-267,1M-252,4M-204,0M
Deuda Neta sobre Patrimonio Neto0,80,20,40,50,80,80,30,10,20,3
Apalancamiento Financiero4,63,53,94,96,25,14,83,74,24,5
Cobertura del interés**2,82,00,01,54,37,69,310,818,011,5
Deuda Neta sobre EBITDA***2,00,82,51,31,51,20,50,10,30,5
* Media ponderada que confiere más peso a los años más recientes en comparación con los más antiguos.
** Con el fin de facilitar la representación gráfica, el nivel de cobertura del interés está truncado a 100 cuando sobrepasa este nivel.
*** Con el fin de facilitar la representación gráfica, al nivel de Deuda sobre EBITDA se le asigna un valor de 10 cuando el ratio es negativo.

Riesgo de quiebra

Para medir el riesgo de quiebra que presenta International Airlines Group (IAG) utilizaremos uno de los indicadores más utilizados por los analistas de crédito, el ratio Altman Z-Score. Esta métrica desarrollada hace más de 40 años en la Universidad de Nueva York trata de predecir con antelación a su suceso la suspensión de pagos en base a una serie de ratios que relacionan el balance, la cuenta de resultados y el precio de mercado de la empresa.

De este modo, un nivel por encima de 2,9 (zona verde) nos indicaría que no existe riesgo inminente de quiebra. Mientras que un nivel por debajo de 1,2 (zona roja) indica alta probabilidad de problemas financieros.

El nivel del ratio Z-Score de Altman sugiere que tenemos que tener cuidado con esta compañia ya que se encuentra cerca de niveles de riesgo de quiebra.

201020112012201320142015201620172018Media
5 años*
a) Fondo de Maniobra / Total Activo-0,07-0,03-0,13-0,11-0,10-0,080,020,02-0,03
b) Resultados Acum. / Total Activo0,080,080,04-0,060,010,040,110,110,18
c) EBIT / Total Activo0,030,02-0,030,030,040,080,090,100,13
d) Capitalización / Total Pasivos0,250,260,340,630,810,640,630,720,61
Altman Z-Score0,30,5-0,6-0,10,50,81,71,91,91,6
* Media ponderada que confiere más peso a los años más recientes en comparación con los más antiguos.
x

Contacta con nosotros

Usa el formulario para contactar con nosotros sobre cualquier duda o sugerencia que tengas.